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¿NVIDIA ha tocado las campanas de advertencia para el próximo desplome de precios de GPU?

El diseñador de chips NVIDIA Corporation reveló que su inventario de unidades de procesamiento de gráficos (GPU) se estabilizó durante el trimestre anterior. Las declaraciones fueron hechas por la directora financiera (CFO) de NVIDIA, la Sra. Colette Kress, durante la convocatoria de inversores de NVIDIA para su publicación de ganancias para el primer trimestre del año fiscal 2023, durante el cual la compañía logró aumentar considerablemente sus ingresos y aumentar sus ganancias de la segmento crucial del centro de datos también. Como parte del comentario publicado antes de la llamada, la ejecutiva también explicó que los costos de inventario de su empresa habían aumentado en el trimestre a medida que navegaba por una cadena de suministro y un entorno de semiconductores complicados a raíz de las interrupciones inducidas por la pandemia.

El director financiero de NVIDIA espera que el inventario de GPU se mantenga estable durante este trimestre

En el primer trimestre fiscal, NVIDIA aumentó sus ingresos en un impresionante 46 % anual hasta los 8300 millones de dólares, lo que marcó un nuevo récord general junto con los máximos históricos para los segmentos de juegos y centros de datos de la empresa.

Los resultados de NVIDIA también proporcionaron detalles clave sobre el estado actual del mercado de semiconductores y GPU, que recientemente ha tenido que lidiar no solo con los jugadores insatisfechos que no pueden obtener los últimos productos, sino también con los cambios bruscos en el mercado de criptomonedas.

Estos revelan que, en lo que respecta a los jugadores, la situación del inventario puede estabilizarse durante el trimestre actual. Si bien los comentarios de la Sra. Kress como parte del comunicado de ganancias no mencionaron específicamente los inventarios del canal, sí compartió detalles importantes durante su sesión de analista.

Antes de la llamada, el comunicado de ganancias destacaba que NVIDIA tenía que lidiar con plazos de entrega más largos en sus cadenas de suministro. El tiempo de entrega, en el mundo de los negocios, se refiere al tiempo que tarda el inventario en llegar a una empresa después de haber realizado un pedido, y la CFO explicó que las obligaciones de compra a largo plazo de su empresa se duplicaron con creces anualmente como resultado del aumento de tiempo. La incertidumbre y la escasez de suministro a menudo hacen que las empresas ordenen cantidades más altas a precios más altos, pero estas decisiones conllevan el riesgo de un exceso de oferta que da como resultado un exceso de inventario.

Teniendo en cuenta estos hechos, los comentarios de la Sra. Kress durante la llamada del analista fueron reveladores, ya que explicó que NVIDIA está presenciando una estabilidad en el inventario de canales. El inventario de canales se refiere a los productos que están disponibles con los socios minoristas de NVIDIA pero que no se han vendido a los consumidores.

Durante la llamada, el ejecutivo explicó que:

El inventario de canales casi se ha normalizado y esperamos que se mantenga en torno a estos niveles en el segundo trimestre. Es difícil para nosotros cuantificar con un grado razonable de precisión la medida en que la minería de criptomonedas contribuyó a la demanda de juegos.

Estas declaraciones se basan en sus comentarios anteriores y varios informes que han surgido constantemente a lo largo de este año. Por ejemplo, la Sra. Kress señaló en enero que espera que la escasez de suministro disminuya en la segunda mitad de este año. Al mismo tiempo, también tuvo cuidado de mencionar que la demanda de sus productos GeForce se mantuvo fuerte; un factor que se volverá importante a medida que lea a continuación.

Otro informe de Australia que salió a la luz en marzo reveló que algunas GPU NVIDIA vieron caer sus precios hasta en un 35%, lo que indica que los minoristas estaban ansiosos por venderlas debido a un exceso de oferta.

Cuando se toman en conjunto, podría resultar que, en su afán por satisfacer la demanda del mercado y minimizar los costos de escasez, NVIDIA haya pedido GPU en exceso y las haya enviado a sus socios de canal. Combinado con el hecho de que las GPU RTX 40 de próxima generación de la compañía podrían llegar al mercado a finales de este año, existe el riesgo de un exceso de oferta en el mercado que resulte en un exceso de inventario.

Además, si la alta demanda de sus productos experimentada en los últimos meses hizo que NVIDIA aumentara sus envíos, entonces también podría materializarse el riesgo de que el exceso de productos quede sin vender. Al no poder tener en sus manos las GPU, los clientes potenciales de la empresa pueden haber cambiado a alternativas o haber decidido esperar a productos más nuevos, pero dado que el inventario se ha actualizado para reflejar el aumento de la demanda, la caída en el interés es otro factor que puede contribuir a un exceso de oferta Esto se ve agravado por el hecho de que se rumorea que se lanzarán productos más nuevos, como los mencionados anteriormente, este año o el próximo.